Reverse Mergers als Mittel zum Börsengang
Suche nach einem Zielunternehmen in Deutschland zur Fusion mit einer Börsenmantelgesellschaft
Die folgende Studie möchte das Verständnis von Reverse Mergers als Methode für den Börsengang in Deutschland vertiefen und exemplarisch mittelgroße Privatunternehmen identifizieren, die sowohl bereit als auch geeignet sind, einen Reverse IPO durchzuführen. Um dies zu erreichen, werden zunächst der Entscheidungsprozess hinter dem Börsengang und die Mechanik von Reverse IPOs betrachtet und im Anschluss mit anderen Methoden des Börsengangs verglichen. Der Schwerpunkt liegt darauf, wie diese Prozesse in Europa, insbesondere in Deutschland, durchgeführt werden. Abschließend wird eine Umfrage unter Managern von Unternehmen durchgeführt, die für Reverse IPOs in Frage kommen könnten, um die Tauglichkeit des gewählten Ansatzes einzuschätzen und die Gründe für die Unterentwicklung auf dem deutschen Markt zu untersuchen.
Die Entscheidung für den Börsengang
Für ein Unternehmen, das vor der Entscheidung steht, an die Börse zu gehen oder nicht, gibt es viele Aspekte, die vor der endgültigen Entscheidung für den Börsengang analysiert werden sollten. Es gibt viele Vorteile, die ein Unternehmen aus der Börsennotierung zieht, unabhängig von der Methode, mit der dies erreicht wird.
Vorteile eines Börsengangs
Verbesserter Kapitalzugang und Finanzierungsvorteile
Verbesserte Liquidität und Flexibilität für Aktionäre
Vergütung der Führungskräfte mit Aktien und Aktienoptionen
Erhöhtes Firmenprestige
Akquisitionen durch Aktien und strategische Partnerschaften
Weitere Vorteile
Nachteile eines Börsengangs
Zusätzliche Kosten
Offenlegungspflichten
Verlagerung des Fokus auf die Kurzfristigkeit
Die gängigsten Methoden eines Börsengangs
Nach gründlicher Abwägung der wichtigsten potenziellen Vor- und Nachteile eines Börsengangs und deren Anwendung auf die spezifischen Umstände des Unternehmens entscheidet sich die Unternehmensleitung in der Regel für eine Börsennotierung, wenn die Vorteile voraussichtlich die Nachteile überwiegen.
Sobald die Entscheidung für einen Börsengang gefallen ist, stellt sich die Frage, wie er durchgeführt werden soll. Das traditionelle Initial Public Offering (IPO) ist zwar die bekannteste und am häufigsten verwendete Methode, aber nicht die einzige Option. Zu den Alternativen gehören die direkte Börsennotierung, Special Purpose Acquisition Companies (SPACs) und Reverse Mergers, die im Folgenden näher erläutert werden.
